¡Hola sportfan! Se habla mucho de rotación de carteras y caída de las acciones de crecimiento… ¿Está cambiando el mercado? ¿Cómo sigue la economía americana? Compartimos contigo nuestro análisis de fin de mes – abril 2021- del mercado USA, para saber qué esperar en adelante y poder optimizar nuestras inversiones.
¿Nos acompañas?
Te recordamos que los puntos que analizamos para nuestra estrategia son:
- Índices: S&P 500, DJI, NASDAQ y RUSSEL 2000
- Indicadores técnicos de largo plazo: Media móvil de 10 sesiones, Stochastico y MACD en los gráficos mensuales. Y en el gráfico diario, Media móvil de 200.
- Indicadores macro SHILLER PE y WILSHIRE 5000
- Comportamiento de los sectores que componen el S&P 500
- Tasa de empleo de EEUU y Tasa de interés de la FED
- Si hay noticias relevantes que puedan afectar los fundamentales.
Empezamos el análisis del mercado USA abril 2021 :
Índices americanos e Indicadores Técnicos
S&P 500: El índice SPX ha subido en el mes un 5,24%.
31/3/21 – Cierre marzo: 3.972,89 pts
30/4/21 – Cierre abril: 4.181,17 pts
El índice SPX sigue alcista tanto en el grafico mensual como el diario según nuestros indicadores de largo plazo. El SPX terminó el mes casi en el máximo alcanzado hasta entonces. Continua la rotación del dinero hacia las empresas tradicionales.
DJI: El índice Dow Jones 30 ha subido un 2,71%
31/3/21 – Cierre marzo: 32.981,55 pts
30/4/21 – Cierre abril: 33.874,85 pts
El índice DJI sigue alcista en el grafico mensual según nuestros indicadores de largo plazo, aunque se aprecia una ralentización.
Nasdaq: El índice NDX ha subido un 5,88%
31/3/21 – Cierre marzo: 13.091,44 pts
30/4/21 – Cierre abril: 13.860,73 pts
Subidón engañoso del Nasdaq este mes. El índice NDX sigue en tendencia alcista, pero no tan fuerte como la del SPX. Desde febrero/21 está oscilando entre 12.800 a 13.800 puntos. Empieza a mostrar señales de debilitación. Existe la posibilidad de que esté en un proceso de consolidación tras las fuertes subidas desde 2020.
Russel 2000: El índice RUT ha subido un 2,07%
31/3/21 – Cierre marzo: 2.220,52 pts
30/4/21 – Cierre abril: 2.266,45 pts
El índice RUT sigue alcista en el grafico mensual según nuestros indicadores de largo plazo. Pero empieza a mostrar signos de agotamiento de la tendencia de los últimos meses, ya que parece estar estancado en el nivel alrededor de 2.250 puntos.
Los principales índices americanos siguen confirmando que la tendencia del mercado americano sigue al alza. Seguimos observando la rotación de capital hacia las empresas tradicionales. Los índices de tecnología y small caps muestran signos de agotamiento o pausa de la tendencia de los últimos meses.
Índice VIX: Volatilidad
El índice VIX sigue a la baja en concordancia con el sentimiento del mercado actual. En esto no hay cambios.
Análisis de indicadores macro
Vamos con la parte macro del análisis del mercado USA abril 2021: Sigue habiendo divergencias entre el desempeño de las bolsas y los indicadores macro que seguimos. La pregunta del millón ¿Hasta cuándo?
Shiller PE Ratio
El índice Shiller PE ratio ha subido a 37,84. Aún sigue muy por encima de su promedio histórico, sugiriendo que el mercado está sobre valorado. Actualmente su valor solo está por debajo del valor alcanzado durante la crisis de las empresas puntocom.
Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index (Valor total del mercado americano / Producto interno bruto)
Actualmente el índice está en 235,05%
Igual que el índice Shiller PE Ratio, el índice Wilshire 5000 sugiere que el mercado americano está sobrevalorado.
Análisis de los sectores del S&P 500
Entre los sectores que conforman el índice SP 500, los sectores que tienen una performance mejor que el índice como un todo en el último mes son los siguientes:
Energy – XLE
Financials – XLF
Industrials – XLI
Materials – XLB
Health Care – XLV
Es interesante observar que los sectores que tuvieron las mejores rentabilidades en los últimos 12 meses fueron los de Finanzas, Industrial y Materiales. Lo que confirma la rotación del dinero hacia los sectores más conservadores. El sector de energía que estaba rezagado viene recuperándose y sigue las rentabilidades de los sectores ligados a commodities como materiales e industriales.
Sectores con peor comportamiento que el índice SP500 último año:
Sectores que se comportaron mejor que el índice SP500 último año:
Fuente: https://www.sectorspdr.com/sectorspdr/tools/sector-tracker
Análisis de la tasa de empleo de EEUU y tasa de interés de la FED
Tasa de empleo
El desempleo en USA sigue alto comparado con el periodo antes de la pandemia. Pero el número de solicitudes de paro en los EE. UU viene a la baja. El último número oficial fue de 498.000 pedidos. En marzo el número de pedidos se situaba sobre los 790 mil.
Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=v4iQ?g=v1da
Actualmente el número de solicitudes de seguro desempleo americano está en torno a los 3,690 millones de personas. Los números siguen a la baja. Los últimos datos de desempleo americano se situaron por debajo de lo esperado. Pero como el mercado interpreta que con los malos datos del paro la FED seguirá inyectando dinero en el sistema, eso hace que la bolsa siga con su expectativa de ingreso de capital y sigue subiendo. Así que, en este caso, malas noticias son buenas noticias.
Fuente: https://fred.stlouisfed.org/series/CCSA
Tasa de interés
La tasa de interés de la FED está en los niveles post-recesión de 2008. Actualmente ya se empieza a hablar de aumentar la tasa de interés. Pero la FED sigue firme en su posición. Es probable que este tema aumente la relevancia en lo que resta de año.
Conclusiones del análisis de mercado USA a fin de mes abril 2021
La tendencia alcista del mercado americano sigue intacta. Aunque los índices NDX y RUT muestran signos de ralentización del avance no significa que empezaran a caer. Apostamos por un periodo de consolidación para poder volver a subir nuevamente.
Los índices de las empresas tradicionales, como el DJI y el SPX, siguen con su subida fuerte en los dos últimos meses. Se nota que el capital esta entrando en los sectores mas aburridos, como materiales o energía, y los resultados en el ultimo mes fueron muy buenos en estos sectores.
Sigue existiendo divergencia entre el desempeño de la bolsa americana con los datos macros que seguimos. Creemos que estas divergencias seguirán por un tiempo más, debido a la mejora del PIB americano y a las ayudas del gobierno (sociales, paquete económico y tasas de interés de la FED).
Independiente de los pronósticos actuales sobre los índices del mercado americano, nosotros seguiremos siendo cautos y atentos a cualquier cambio de humor en el mercado. Los mercados bajistas ocurren porque nadie los anticipa. Entonces la parte importante de nuestra gestión es hacer la gestión de riesgo, tanto en posiciones nuevas como las que tenemos en cartera.
Hace ya tiempo que se habla de rotación de carteras, pero… Ahora ya habla todo el mundo!!!!
— C&M Inversores (@CyMinversores) May 11, 2021
Atentos ⚠️ pic.twitter.com/uckR7dBbky
¡Gracias por leernos y buenas inversiones!