Resumen de cartera y operaciones de inversión – febrero 2024

¡Hola Sport Fan! Normalmente febrero no suele ser un buen mes para el mercado americano, pero este año ha sido una excepción. Terminamos el mes con sesgo alcista y principales índices marcando nuevos máximos. ¿Cómo ha sobrellevado nuestra cartera toda esa euforia? ¿Qué operaciones de inversión hemos hecho este mes de febrero de 2024? ¿Qué activos se han comportado mejor? ¡Veámoslo!

operaciones del mes

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Vistazo general

Lo dicho: el mercado americano ha tenido un mes de febrero muy alcista. Ya son cuatro meses de subidas fuertes y con rotura del máximo histórico en casi todos los índices… Excepto el $RUT, de las Small Caps, que aún está empezando a coger velocidad e intenta recuperar posiciones con respecto a los demás.

Pese que el índice de pequeñas empresas esté rezagado en comparación con los otros índices de empresas de mayor capitalización, creemos que está cogiendo momentum y podría dar buenos resultados en los próximos meses, especialmente si la Fed empieza a bajar las tasas de interés. ¿Por qué? porque este índice tiene un peso considerable de bancos regionales que están muy afectados por los tipos altos. Además, la gran mayoría de las empresas son de pequeña capitalización y normalmente necesitan más financiación para mantener el negocio.

Independiente de eso, vemos que el momentum del mercado actual sigue con sesgo alcista, tal como compartimos en nuestra entrada Análisis Mercado Americano a final FEBRERO 2024

El mes de febrero/24 fue el cuarto mes consecutivo con subidas en las bolsas americanas e incluso el Russell 2000 acompañando:

SP500 (SPX) = 5,17%
Nasdaq100 (NDX) = 5,29%
Dow Jones30 (DJI) = 2,22%
Russell 2000 (RUT) = 5,52%

Todos los índices están en territorio de máximos históricos, excepto el Russell2000. Pero febrero fue el primer mes en el que el $RUT dibujó una vela fuera de la caja del sufrimiento donde estaba desde mayo/22.

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¿Cómo ha ido nuestra cartera?

Nuestra cartera terminó febrero con una rentabilidad positiva de 2,64%.

Nuestras operaciones con opciones para generar ingresos han terminado el mes de febrero/24 con una rentabilidad acumulada con las operaciones de Credit Spread de 5,36% y las operaciones con Diagonales LEAPS con una rentabilidad de 13,62% sobre el capital en riesgo.

La liquidez total de la cartera al final del mes se quedó en 31,40% del total de la cartera, que como sabéis está dividida en cash (22,86% del total de la cartera) que usaremos para invertir y capital para cubrir las opciones vendidas (8,54% del total de la cartera). Recordar también que la liquidez la tenemos dividida un 97,00% en moneda dólar y un 3,00% en euros.

Estamos cerca del umbral mínimo de liquidez que deseamos tener en cuenta, esto es, entre 10 y 15% _ para aprovechar alguna oportunidad con acciones u opciones.

Vamos a los datos:

Rentabilidad Cartera C&M

Rentabilidad YTD Cartera C&M vs indices

Comentemos los detalles:

⚠️ Como siempre, recordarte que todos los valores que usamos son en dólar estadounidense. De esta forma, las inversiones que tenemos en Euros son transformadas a dólar para los cálculos y comentarios.

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Nuestras operaciones de inversión en febrero 2024:

Renta Fija

8,44% de la cartera ⬇️     

Aprovechamos la corrección del ETF $TLT para vender PUTs.  

Nuestra renta fija en el mes de febrero terminó en el campo negativo, principalmente por la caída de 2,34% del ETF $TLT.

A pesar de esa caída, seguimos alcistas en este ETF para medio y largo plazo.

RV – Fondos Inmobiliarios

0,00% de la cartera 

Como sabes, en mayo de 2022 liquidamos todas las posiciones en fondos inmobiliarios. Sin embargo, ya empezamos a ver señales de estabilización en algunos subsectores. Empezaremos a mirar con más atención al sector a partir de ahora.

Criptomonedas

0,37% de la cartera  ⬇️

Estamos muy alcistas en Bitcoin y Ethereum. Pero el bróker donde teníamos nuestra inversión en cryptos nos notificó que estaba dejando de operar con este tipo de activo y nos vimos obligados a cerrar todas posiciones, transferir el dinero a otro bróker y volver a invertirlo. Esto ha hecho que perdiéramos el rally del final de febrero. 😤 

Por este contratiempo, decidimos utilizar el ETF de bitcoins junto con la compra directa de cryptos — ¡Ya sabes por qué entra tanto dinero en los ETFs de bitcoin! 😜 

Para el próximo mes la inversión estará normalizada. Y pensamos mantener la inversión para largo plazo, siempre que las condiciones sigan favorables.

RV – ETF y Fondos Mutuos

28,27% de la cartera ⬆️    

Los fondos dedicados a dividendos continúan lastrando nuestra cartera. No han subido en la misma proporción de los índices.

Por otro lado, esperamos que el ETF $IWM empiece a coger fuerza a lo largo del año, pero estaremos atentos por si cambia de tendencia ya que es nuestra mayor posición.

Nuestra inversión táctica en el ETF de empresas medianas $IJH está funcionando bien y ha subido en el mes de febrero un 5,86%.

RV – Acciones

31,52% de la cartera ⬆️

El apartado de acciones de la cartera ha subido un 6,04% en el mes de febrero.

La subida ha sido gracias a $LUV y a la rentabilidad de la cartera de swing trades y diagonal LEAPS.

Las empresas $PARA y $WBA siguen lastrando la cartera.

Comentario de las principales posiciones (80% de la cartera de acciones):

$GOOGL:

Posición actual: 62,09% del total previsto 
Precio entrada: $107,5
Base de coste actual: $85,70 ↓  

Seguimos vendiendo puts y covered calls en $GOOGL para seguir bajando base de coste.

$LUV:

Posición actual: 96,63% del total previsto 
Precio entrada: $61,5
Base de coste actual: $27,50 

Vendimos BPS en $LUV.

$WBA:

Posición actual: 83,78% del total previsto 
Precio entrada: $54,5
Base de coste actual: $40,17 

No realizamos ninguna operación en $WBA.

$PARA:

Posición actual: 83,30% del total previsto 
Precio entrada: $42,63
Base de coste actual: $36,33 ↓ 

Compramos puts de protección y seguimos vendiendo covered calls para bajar base de coste.

$ULTA:

Posición actual: 19,93% del total previsto ↑
Precio entrada: $240
Base de coste actual: $332,88 ↑ 

Ampliamos posición.

$INTC:

Posición actual: 9,16% del total previsto ↓
Precio entrada: $52,25
Base de coste actual: N.A.

Habíamos vendido las acciones y comprado calls dentro del dinero para bajar la exposición en $INTC. Recuperamos ¾ del capital invertido en $INTC, pero aumentamos el potencial de ganancia si la acción sigue subiendo.

Este mes no hemos hecho nuevas operaciones.

Principales operaciones realizadas en febrero 2024:

COMPRAS

  • Ampliamos $ULTA
  • Recompra de criptos y de ETF de bircoin.

VENTAS

  • Venta forzada de criptos.

Los especiales C&M:

Carteras Wheel IB y TD: Estas carteras fueron pensadas para utilizar parte de nuestra liquidez en operaciones de corto plazo con opciones. Utilizamos parte de la liquidez de los brokers donde tenemos cuentas (IB – Interactive Brokers y TD: Tradestation). La estrategia puedes leerla en la entrada Estrategia de la rueda (Wheel Strategy) con Opciones.  Gracias a estas operaciones generamos un flujo de caja con las primas de las opciones. 

Como la estrategia de la Rueda es única aunque utilicemos dos brókers, hemos decidido juntar los valores de ambos y presentarlas como si fuera sólo una posición. Esto es para reflejar la realidad de esta cartera dentro de nuestro portfolio total. 

🗨 Las operaciones con opciones y de la cartera Wheel las comentamos semanalmente en nuestra finsletter, puedes suscribirte aquí.

Carteras de Swing Trades: Son dos, la Stock Trading y la Mini Trading, aunque suman un porcentaje muy pequeño del total de las acciones que tenemos en cartera.  Terminamos el mes de enero con las siguientes posiciones:

$ABT
$APO
$AXON
$BLK
$CNI
$PVH
$SHW
$SYK
$TDG
$VRT
$FAST
$ISRG
$NFLX
$QSR
$SPOT

Liquidez 

31,40% de la cartera ⬇️  

La liquidez de la cartera ha bajado con relación al mes anterior. Mientras el mercado siga favorable, seguiremos bajando la liquidez.

Como has podido ver, parte de la liquidez que tenemos está destinada a cubrir nuestras operaciones con opciones en caso de asignación. A fin de mes tenemos un 8,54% del valor de la cartera para a cubrir eventuales asignaciones de opciones. Nuestro objetivo es tener entre 10% a 20% de cartera con opciones.

No utilizamos margen actualmente.

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Conclusiones

En febrero, los principales índices han cerrado en verde. Nuestra cartera, también:  

$SPX = 5,17%
$NDX = 5,29%
$DJI = 2,22%
$RUT = 5,52%
C&M = 2,64%

¿Qué nos ha pasado?

Básicamente, que tenemos grandes posiciones en activos que siguen infravalorados y continúan lastrando nuestro resultado. Hablamos de $PARA, $WBA y los etfs de dividendos. 

Confiamos en las posiciones que hemos ido comprando en los etfs $TLT y $IWM, pues creemos que pueden funcionar muy bien este año, pero que probablemente no se revalorizarán mientras no se confirme la bajada de los tipos de interés

La venta forzada de las criptos también nos ha caído como un jarro de agua fría. Además del trastorno de buscar otro bróker donde operar con ellas, nos hemos perdido parte del rally del mes.

Por otra parte, la ampliación en activos alcistas —$SPY, $QQQ, $IJH — y el buen desempeño con los Diagonales LEAPS y algunas acciones, nos han ayudado bastante a compensar el resultado y a terminar en positivo. 

De momento, habrá que seguir trabajando para compensar los activos que no repuntan, y esperar a que la estrategia  con el $TLT y $IWM funcione.

¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉 

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