¡Hola sport fan! Otro mes alcista en el mercado. La música sigue sonando y nadie quiere marcharse de la fiesta, al menos mientras los reyes del mambo sigan marcando el ritmo de la música. Pero… ¿Es oro todo lo que reluce? ¡Repasemos los indicadores y veamos qué dice nuestro análisis del mercado americano a fin de mes — junio 2024!
Como siempre, te recordamos que los puntos que analizamos en nuestra estrategia son:
- Índices: S&P 500, DJI, NASDAQ y RUSSEL 2000
- Indicadores técnicos de largo plazo: Media móvil de 10 sesiones, Stochastico y MACD en los gráficos mensuales. Y en el gráfico diario, Media móvil de 200.
- Indicadores macro SHILLER PE y WILSHIRE 5000
- Comportamiento de los sectores que componen el S&P 500
- Tasa de empleo de EEUU y Tasa de interés de la FED
- Si hay noticias relevantes que puedan afectar los fundamentales.
Empezamos el análisis macro del mercado americano junio 2024:
#1 – Índices americanos e Indicadores Técnicos
S&P 500: El índice SPX ha subido este mes un 3,47% 🟢🟢
31/5/24 – Cierre mayo: 5.277,51 pts
28/6/24 – Cierre junio: 5.460,48 pts
El SPX continua en tendencia alcista de largo plazo. Los dos sistemas en diferentes escalas temporales se confirman entre sí. El índice ha terminado el mes de junio en máximos históricos.
¿Quieres repasar estas estrategias?
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- Estrategia de los 3 indicadores en escala mensual (más conservadora)
- Estrategia de la SMA200 en la escala diaria (más agresiva)
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DJI: El índice Dow Jones 30 ha subido este mes un 1,11% 🟢
31/5/24 – Cierre mayo: 38.686,32 pts
28/6/24 – Cierre junio: 39.118,86 pts
El $DJI sigue en tendencia alcista de largo plazo y confirma la tendencia del $SPX. Aunque el $DJI nos parece más débil que el $SPX.
Nasdaq 100: El índice NDX ha subido este mes un 6,18% 🟢🟢
31/5/24 – Cierre mayo: 18.536,65 pts
28/6/24 – Cierre junio: 19.682,87 pts
El Nasdaq100 sigue alcista en la escala de largo plazo. La configuración técnica es muy similar a la del $SPX en la escala mensual. Además, el $NDX ha terminado el mes de junio/24 en nuevos máximos históricos.
Russel 2000: El índice RUT ha bajado este mes un 1,08% 🔴
31/5/24 – Cierre mayo: 2.070,12 pts
28/6/24 – Cierre junio: 2.047,69 pts
El índice de las small caps está en tendencia alcista de largo plazo, pero se mantiene como el índice más débil entre los 4 que seguimos. El precio sigue sin lograr salir definitivamente de la caja del sufrimiento.
El índice tiene que terminar un mes por encima del nivel de $2.135 para confirmar la fuga de la zona de congestión entre $1.650 a $2.000.
Índice VIX: Volatilidad
El VIX se mantiene en un nivel bajo de poca volatilidad. Actualmente se considera que estamos en un mercado no volátil.
#2 – Análisis de indicadores macro
Vamos con la parte macro del análisis del mercado americano a final de junio 2024.
Shiller PE Ratio
El índice Shiller PE ratio está en 35,56. Este indicador sigue sugiriendo que el mercado está sobrevalorado.
En la práctica lo que el Shiller PE predice es una rentabilidad prevista para los próximos 10 años es de 2,81% anualizada para una inversión iniciada en el nivel actual.
Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index (Valor total del mercado americano / Producto interno bruto)
La Fed de ST. Louis dejó de proveer esta información. Intentaremos encontrarla por otros medios, pero mientras tanto no comentaremos este dato.
#3 - Análisis de los sectores del S&P 500
Veamos cómo se han comportando los sectores incluidos en el índice SP500.
🗨 Lee cómo sacarle partido a esta información en Cómo utilizar los ETFs como fuentes de información
Sectores que se han comportado mejor que el SPX en los últimos 30 días:
COMMUNICATION SERVICES – XLC
CONSUMER DISCRETIONARY – XLY
TECHNOLOGY – XLK
REAL ESTATE – XLRE
Si consideramos los últimos 12 meses, los sectores que se han comportado mejor que el SPX han sido:
Communication Services – XLC
Financials – XLF
Technology – XLK
En los últimos 12 meses todos los sectores en positivo, de nuevo. Situación poco común. 🤔
Resumen de la tendencia de los sectores según escala temporal:
Gráficos semanales SPY y sectores ( En rojo: promedio de cierre menor que promedio de apertura)
Si miramos juntos el SPY y los sectores que lo componen:
Sectores en positivo:
SPY y Sectores vs SMA50
Sector con tendencia alcista a corto plazo:
SPY y Sectores vs SMA10 semanal
Sectores con tendencia alcista a medio plazo:
SPY y Sectores vs SMA10 mensual
Sectores con tendencia alcista a largo plazo:
#4 – Análisis de la tasa de empleo de EEUU y tasa de interés de la FED
Tasa de desempleo
El número de desempleo en los EE.UU. se sitúa en los 233 mil. El número de pedidos de desempleo continúa en tendencia neutral.
Solicitudes seguro de desempleo
Actualmente el número de solicitudes de seguro desempleo americano está en 1.839 millones de personas. El paro se mantiene por debajo de los 2M de personas.
Tasa de interés
La tasa de interés se mantiene sin cambios, en 5,33%.
Curva de tipos a 10 años menos 2 años continúa invertida. Sigue sugiriendo que habrá recesión en la economía americana. Es un indicador fiable, pero la confirmación de la recesión puede tardar meses en darse y lo normal es que se dé después de que la curva ya no esté invertida
La inversión actual es una de las más largas en duración.
Conclusiones del análisis de mercado americano a fin de junio 2024
Terminamos el mes de junio con fuertes subidas en los índices SPX (SP500) 3,47% y NDX (Nasdaq100) 6,18%. El índice DJI30 terminó positivo, pero con una subida “modesta” de apenas 1,11% si lo comparamos con el SPY y NDX. Mientras que las small caps representada por el índice RUT (Russell 2000) terminó en territorio negativo -1,08%.
Las fuertes subidas del SP500 y el Nasdaq100 se explican por la alta concentración en acciones que están experimentando un boom alcista en los últimos tiempos. Principalmente las tecnológicas.
En el cuadro de abajo podemos observar las rentabilidades en los últimos 21d, 63d, 250 y 500d de los índices y las 10 acciones con más peso en el índice SPX:
Cuando los índices están concentrados en pocas acciones con fuertes subidas, como podemos ver en el cuadro, es cuando los indexados obtienen los mejores resultados.
Pero no todo es un mar de rosas.
Si comparamos los índices SPX y NDX con los índices de igual peso entre las acciones (RSP y QQEW), y con el DJI y el RUT, vemos que el resto de las acciones no están acompañando esta subida:
Teniendo en cuenta la concentración de las grandes empresas en el peso de los principales índices y que todas estas empresas están en tendencia alcista — excepto Tesla $TSLA— nuestra opinión es que el mercado debería seguir también dicha tendencia alcista.
Sin embargo, lo normal es que los mercados se muevan haciendo zigzag. Así que, entre que los dos últimos meses fueron de fuertes subidas, y a la vista de las últimas velas de junio/24 que dejaron el SPX y NDX, creemos que puede haber una corrección en el corto plazo.
Como ya sabes, no podemos tener el 100% de seguridad, pero el patrón suele terminar en correcciones, aunque de momento no esperamos una corrección fuerte.
Si se da esta corrección, nos podría dar buenos puntos de entrada o ampliación en los indexados.
¿Qué haremos nosotros a partir de ahora?
⚠ Disclaimer: Recuerda que nada de lo que escribimos es recomendación de inversión.
No estamos realizando grandes cambios últimamente.
La parte de la cartera destinada al pilar de inversión Colchón de Seguridad está 100% invertida en los ETFs que siguen los principales índices americanos. Esta parte de la inversión no la tocaremos hasta que los indicadores nos den señal de salida.
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Para operaciones de corto plazo seguiremos realizando las operaciones con Credit Spreads y Diagonales LEAPS. Las dos estrategias están con buenos resultados en este inicio de año.
Decidimos ampliar las operaciones con Covered Calls y venta de PUTs con una parte de la liquidez que tenemos actualmente.
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¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉
