ETFs Apalancados: Qu茅 son, c贸mo funcionan y c贸mo usarlos.

A nosotros nos gusta la versatilidad que los fondos ETFs (Exchange-Traded Fund) nos dan a la hora de invertir.聽 En nuestra entrada sobre c贸mo utilizar los ETFs en nuestras inversiones comentamos diferentes maneras de aprovechar de estos instrumentos financieros. Una de las que mencionamos fue la utilizaci贸n de los ETFs apalancados. Pero 驴Qu茅 son los ETFs apalancados, c贸mo funcionan y c贸mo usarlos?

隆Vamos a verlo!

Imagen de Steve Buissinne en Pixabay

驴Qu茅 son los ETFs apalancados?

Los ETFs apalancados son los que normalmente utilizan deuda o derivados con el objetivo de acelerar la rentabilidad con relaci贸n a un determinado benchmark (referencia). El benchmark puede ser un 铆ndice, un sector, tipo de inversi贸n etc. 鈥擴n 铆ndice puede ser el SP500. Un sector puede ser el sector de energ铆a que compuesto por las empresas de energ铆a. Y un tipo de inversi贸n podr铆a ser la renta variable o renta fija.

Los ETFs apalancados buscan rentabilidades de 2x y 3x la rentabilidad diaria de su benchmark.

La rentabilidad 2x, por ejemplo, significa que el fondo busca una rentabilidad diaria de 2 veces la de su benchmark. La palabra clave aqu铆 es 芦diaria禄. Insistimos porque eso significa que buscan estos resultados diariamente, pero no significa que tendr谩n ese mismo retorno a largo plazo.聽

Y ojo, a igual que existen ETFs apalancados para rentabilidades positivas, est谩n los ETFs INVERSOS apalancados, que buscan una rentabilidad -1x, -2x y -3x. Es decir, cuando el benchmark sube, ellos bajan m谩s r谩pidamente, y viceversa. 驴Y de qu茅 sirve eso? Luego lo veremos.

驴C贸mo funcionan?

Para poder utilizarlos en nuestra inversi贸n, hay que entender bien c贸mo funcionan y tener en cuenta lo que coment谩bamos de la rentabilidad diaria.

Como siempre, lo mejor es verlo con un ejemplo.聽Comparemos un ETF apalancado con su benchmark:

Utilizaremos el ETF SPY 鈥攄e las 500 mayores empresas americanas鈥, y el ETF UPRO 鈥攓ue es el ETF UltraPro SP500 de Proshares 3x.

Veamos los gr谩ficos SEMANALES de ambos:

A primera vista los dos gr谩ficos son muy parecidos, pero si hacemos un an谩lisis de las rentabilidades entre los a帽os 2019, 2020 y 2021 veremos que existen diferencias:

Rentabilidad SPY - UPRO
Rentabilidad SPY - UPRO (Elaboraci贸n propia)

Podemos observar que la rentabilidad del ETF UPRO entre los a帽os 2019 y 2020 fue m谩s de 3x superior a la rentabilidad del ETF SPY. La tasa obtenida fue de 3.56x superior para ser m谩s precisos.

Pero entre los a帽os 2020 y 2021 la rentabilidad del UPRO comparada con el SPX fue inferior. La tasa fue de 0.456x.

驴Y por qu茅 de la diferencia? Porque el ETF apalancado busca una rentabilidad diaria de 3x la de su benchmark. Entonces, cuando el 铆ndice cae en un d铆a, el ETF apalancado que le sigue cae en este d铆a 3x; al final del d铆a, las posiciones del ETF son reseteadas y al siguiente d铆a es como si fuera un partido nuevo.

Al inicio de 2020 tuvimos la ca铆da de las bolsas por las noticias de la pandemia. El ETF SPY cay贸 desde los $337.60 hasta los $228.19. Una ca铆da de 32.11%.

Por su parte, el ETF UPRO sufri贸 una ca铆da m谩s aguda. Empez贸 el a帽o en torno a los $79.86 llegando hasta los $20.14. Una ca铆da brutal de 74.78% en el mismo periodo.

Posteriormente, el SPY recuper贸 el valor perdido en agosto/20, mientras que el UPRO tard贸 todo 2020 para volver a su valor pre-pandemia.

Conclusiones:
  • Cuando estamos invertidos en ETFs apalancados positivos 馃— En periodos alcistas obtendremos muy buena rentabilidad. El riesgo sobre nuestra inversi贸n es que se produzca una ca铆da grande, en cuyo caso el efecto es multiplicado y, seg煤n casos, la recuperaci贸n puede ser m谩s lenta que la de su benchmark.
  • Cuando estamos invertidos en ETFs apalancados inversos 馃— Hemos dicho que reaccionan en sentido contrario as铆 que suelen utilizarse en periodos bajistas. 驴Cu谩l es el riesgo? Que si estamos invertidos en el ETF apalancado inverso y el benchmark cambia de tendencia y empieza a subir, perder铆amos nuestro capital a una tasa acelerada.

Ahora que sabemos c贸mo funcionan los ETFs apalancados en la pr谩ctica 驴c贸mo podemos aprovecharlos en nuestras inversiones?

驴C贸mo utilizar los ETFs apalancados en nuestra inversi贸n?

Por las caracter铆sticas que hemos ido mencionando, estos ETFs apalancados se utilizan normalmente para inversiones t谩cticas o como hedging (cobertura) en la cartera o en un trade espec铆fico.

Por ejemplo:

鉁 Cuando estamos alcistas o bajistas en un determinado 铆ndice.

Pensemos en el 铆ndice SP500. Desde que la FED intervino en el mercado aumentando la liquidez de d贸lares disponible, imprimiendo m谩s dinero y bajando la tasa de inter茅s, el 铆ndice SP500 no ha parado de subir. Al confirmar que el 铆ndice hab铆a entrado en una nueva fase alcista, hubiera sido el momento id贸neo para comprar un ETF apalancado al SP500. La rentabilidad conseguida ser铆a superior a la del 铆ndice.

Por contra, cuando estamos bajistas en alg煤n 铆ndice, podemos comprar los ETFs apalancados Inversos a dicho 铆ndice y obtener rentabilidades positivas incluso con el mercado cayendo.

鉁 Protecci贸n de la cartera.

Los gestores de los grandes fondos de inversi贸n hacen hedge (cobertura) de sus carteras cuando el sentimiento del mercado empieza a cambiar. Ellos suelen utilizar productos como las opciones o futuros, pero para la mayor铆a de los inversores particulares estos productos son complicados. Entonces, una manera sencilla de proteger nuestra cartera es utilizando los ETFs apalancados.

En los periodos en los que el mercado empieza a caer y no queremos vender nuestras posiciones, podemos utilizar los ETFs inversos para compensar parte de la rentabilidad perdida en la cartera durante la bajada.


驴Qu茅 riesgos hay al utilizar ETFs Apalancados?

Desde nuestro punto de vista, los m谩s importantes son:

鈿 Timing de mercado

Normalmente compramos o vendemos productos financieros en funci贸n de c贸mo se mueve el mercado o de c贸mo esperamos que se mueva. Sin embargo, hacer timing de mercado 鈥攅legir el momento perfecto鈥 es muy dif铆cil. Los inversores y traders que invierten en un ETF apalancado, si no tienen la velocidad adecuada al reaccionar en los cambios de tendencia del mercado, pueden terminar perdiendo dinero en el proceso. Hay que estar atentos, saber detectar las se帽ales y reaccionar a ellas.

鈿 Codicia

Como hemos visto, los ETFs apalancados son productos dise帽ados para utilizarse a corto plazo. Sin embargo, muchos inversores y traders cuando ven la posibilidad de ganar 2x o 3x m谩s que el benchmark se olvidan de los riesgos que estos productos tienen, y los mantienen por m谩s tiempo del que deber铆an. 驴Qu茅 sucede? Que cuando el 铆ndice cambia de tendencia la destrucci贸n del patrimonio es acelerada por el apalancamiento de estos productos y, despu茅s de sufrir por varios d铆as, terminan saliendo de la inversi贸n con p茅rdidas grandes.


Conclusi贸n

Los ETFs apalancados son excelentes productos para utilizar en operaciones t谩cticas, de protecci贸n de la cartera o para aprovechar tendencias marcadas del mercado.

No est谩n dise帽ados para mantenerlos por largos periodos de tiempo.

Es primordial conocer su funcionamiento y sus riesgos a la hora de entrar en estos productos. Debido al apalancamiento, se puede ganar mucho pero tambi茅n se puede tener una gran p茅rdida patrimonial en un periodo muy corto.

Son productos muy interesantes, pero creemos que quien desee utilizarlos deber铆a primero tener buenos conocimientos de swing trading, an谩lisis macro del mercado y an谩lisis t茅cnico. Estas herramientas e informaciones ayudan a mitigar los posibles riesgos futuros cuando se utilizan productos apalancados.

Como siempre, mientras m谩s conocimientos tengamos y m谩s productos y herramientas sepamos utilizar, mejor podremos adaptarnos a las tendencias del mercado.

驴Conoc铆as los ETFs apalancados? 驴Los has utilizado alguna vez?

Gracias por leernos y 隆buenas inversiones!

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