¡Hola Sport Fan! Mes de marzo caracterizado por la crisis bancaria. Mientras todo el sector financiero se resiente, el dinero busca refugio y se producen fuertes movimientos en algunos sectores. En esas circunstancias… ¿Cómo fue nuestra cartera? Veamos el cierre a fin de mes y las principales operaciones de inversión que estuvimos haciendo en marzo de 2023.
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Vistazo general
El mes de marzo fue un mes de menos a más. Las noticias sobre la crisis en el sector bancario provocaron una caída generalizada en los índices a mitad del mes. Pero en seguida, los índices donde la ponderación de los bancos en la composición es baja se recuperaron.
El índice más afectado fue el $RUT, por el peso que las financieras tienen en el índice, y el mejor índice sin ninguna duda fue el Nasdaq100, que lleva acumulado desde el inicio del año al final de marzo un 20%.
Hubo una gran rotación de dinero hacia las tecnológicas de gran capitalización como refugio de la crisis bancaria. Al final de mes de marzo todos los índices lograron recuperarse de las pérdidas de febrero, excepto el $RUT.
Dicho eso el mes terminó de la siguiente manera:
SPX 3,51%
RUT -4,98%
DJI 1,89%
NDX 9,46%
¿Cómo ha ido nuestra cartera?
Nuestra cartera terminó el mes con una subida de 0,16%.
El cash de la cartera (liquidez no comprometida con opciones) se quedó en 45,82% (97% en moneda dólar y 3% en euros) Nuestro objetivo es ampliar la exposición en euros este año, pero según las condiciones del mercado.
Vamos a los datos:
Comentemos los detalles:
⚠ Como siempre, recordarte que todos los valores que usamos son en dólar estadounidense. De esta forma, las inversiones que tenemos en Euros son transformadas a dólar para los cálculos y comentarios.
Nuestras operaciones de inversión en marzo 2023:
Renta Fija
10,00% de la cartera ⬇
Seguimos con el Fondo de Renta Fija Naranja en cartera, para cuando el mercado vuelva a estar favorable traspasarlo al fondo indexado al SP500.
Los bonos que tenemos en cartera (TEVA 2,8%, PEMEX 4,65% y Sylvamo 7%) tuvieron un rendimiento negativo mientras que el ETF $TLT tuvo un rendimiento positivo.
La composición de la parte de renta fija terminó el mes con un resultado positivo de 0,08%.
RV – Fondos Inmobiliarios
0,00% de la cartera
Como sabes, en mayo de 2022 liquidamos todas las posiciones en fondos inmobiliarios. Creemos que con las subidas de intereses por parte de la FED sumado a las altas valoraciones de los inmuebles en los EE.UU. aumenta el riesgo de bajadas en la cotización de estos activos.
Criptomonedas
0,67% de la cartera 
El Bitcoin y Ethereum han tenido fuertes subidas en el mes y la parte de la cartera dedicada a las cryptos terminó con una alza de 15,29% en marzo.
RV – ETF y Fondos Mutuos
10,20% de la cartera ⬇
Los ETFs dedicados a dividendos de la cartera fue la parte que nos lastró en marzo. El ETF de empresas europeas de dividendos sufrió una caída de 8,64% en el mes. El asiático resultó en una caída de 4,29%.
RV – Acciones
22,86% de la cartera ⬆️
El conjunto de nuestra cartera de acciones ha caído en el mes un 1,11%.
Los valores que contribuyeron para la subida fueron $XOM, $GOOGL, $ULTA e $INTC. Mientras que los valores con peor resultado en el mes fueron $WBA, $LUV y $AX
Comentario de las principales posiciones (80% de la cartera de acciones):
$XOM:
Posición actual: 300% del total previsto
Precio entrada: $69,99
Base de coste actual: $73,16 (ampliamos número de acciones en $98)
Rolamos hacia arriba la call vendida para cobrar más primas. Este rolo fue antes del anuncio de la OPEP informando sobre el corte de producción. Logramos bajar la base de coste en un 1,82% en marzo/23.
$WBA:
Posición actual: 76,59% del total previsto
Precio entrada: $54,5
Base de coste actual: $41,87
Walgreens sigue mostrando señales de debilidad. No hemos realizado ninguna operación con esta acción en marzo. Pero con el pago del dividendo la base de coste bajó un 0,97%.
$PARA:
Posición actual: 83,05% del total previsto
Precio entrada: $42,63
Base de coste actual: $35,84
Vendimos covered calls y puts. Decidimos realizar operaciones mas conservadoras en $PARA porque observamos que el sector esta empezando a mostrar signos de recuperación. Por eso vendimos las calls lejos del dinero y cobramos menos primas de lo normal. La base de coste ha bajado un 0,30% en el mes.
$LUV:
Posición actual: 81,41% del total previsto
Precio entrada: $61,5
Base de coste actual: $54,94
Estamos ejecutando la misma estrategia que utilizamos en $PARA. Estamos vendiendo calls y puts lejos del dinero. Con las primas cobradas y el dividendo recibido bajamos la base de coste en 2,17% en el mes.
$ULTA:
Posición actual: 19,53% del total previsto
Precio entrada: $240
Base de coste actual: $361,88
Ampliamos posiciones en $ULTA y seguimos vendiendo credit spreads en la acción. Con la ampliación la base de coste aumentó 0,62%.
$FL:
Posición actual: 10,41% del total previsto
Precio entrada: $51,1
Base de coste actual: $44,26
Cerramos la mitad de las covered calls vendidas en el strike 50.
$INTC:
Posición actual: 39,24% del total previsto
Precio entrada: $52,25
Base de coste actual: $47,25
Intel ha tenido una recuperación fuerte en marzo. A las buenas noticias de la empresa se ha sumado una recuperación de todo el sector de semiconductores. Decidimos ampliar nuestra posición mediante compra de calls Deep ITM. Esta ampliación provocó una subida en nuestra base de coste en 11,60%.
$GOOGL:
Posición actual: 21,54% del total previsto
Precio entrada: $107,5
Base de coste actual: $100,99
Seguimos vendiendo covered calls y credit spreads en $GOOGL. La acción fue una de las beneficiadas con las noticias negativas sobre los bancos. Nuestra base de coste ha bajado en 1,44%.
Los especiales C&M:
Carteras Wheel IB y TD: Estas carteras fueron pensadas para utilizar parte de nuestra liquidez en operaciones de corto plazo con opciones. Utilizamos parte de la liquidez de los brokers donde tenemos cuentas (IB – Interactive Brokers y TD: Tradestation). La estrategia puedes leerla en la entrada Estrategia de la rueda (Wheel Strategy) con Opciones. Con estas operaciones generamos un flujo de caja con las primas de las opciones. El capital destinado a las operaciones de la rueda está 100% invertido. Pero en el bróker IB solo tenemos puts vendidas, no tenemos acciones asignadas, por eso figura como valor 0 en la composición de la cartera general.
🗨 Las operaciones con opciones y de la cartera Wheel las comentamos semanalmente en nuestra finsletter, puedes suscribirte aquí.
Liquidez
56,27% de la cartera ⬆
La liquidez de la cartera ha subido un 1,49%. Este incremento es debido a la venta de las acciones que teníamos en la cartera Wheel IB por asignación de las covered calls.
Parte de esta liquidez está destinada a cubrir nuestras operaciones con opciones en caso de asignación. Tenemos un 10,45% del valor de la cartera para a cubrir eventuales asignaciones de opciones. Nuestro objetivo es tener entre 10% a 20% de cartera con opciones No utilizamos margen actualmente.
Nuestro objetivo es aumentar la exposición a los activos de riesgo a medida que el mercado nos de señales de mejoras.
Principales operaciones de inversión realizadas en marzo de 2023
COMPRAS
- Ampliamos $ULTA.
- Compramos Calls Deep ITM en $INTC para aprovechar el momentum actual en la acción.
VENTAS
Vendimos $SKX que estaba en la rueda en el bróker IB, y no continuamos con ella porque el precio subió mucho.
TRADING
Aumentamos la actividad en las mini carteras de trading. En la cartera Stock Trading estamos probando a operar con opciones, en lugar de comprando y vendiendo acciones. Mientras que en la mini cartera Trading seguimos con la operativa tradicional, aunque los bruscos movimientos del mes no ayudaron demasiado. El mejor valor de esta cartera está siendo $NVO.
OPERACIONES DE INVERSIÓN CON OPCIONES EN MARZO 2023
Las operaciones con opciones tanto para las carteras Wheel como para los credit spread los detallamos en nuestra finsletter semanal. ¡Suscríbete si quieres seguirnos de cerca!
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Conclusiones y reflexiones
Marzo/23 empezó cayendo con fuerza por la crisis crediticia de los bancos, pero las medidas tomadas hicieron que el mercado se diera la vuelta y en la segunda parte del mes vimos una rápida recuperación de la mayoría de los índices.
El índice $RUT, con alto porcentaje de empresas financieras y de tamaño mediano, ha sido el más perjudicado.
Nuestra cartera, como ya hemos comentado otras veces, por el alto porcentaje de liquidez, en los meses alcistas no sube tanto como los índices pero en los bajistas sufre menos.
El resultado de nuestra cartera en marzo de 2023 ha sido de 0.16%, siendo los Fondos Mutuos y ETFs los que peor se han comportado (por segundo mes consecutivo) llegando a caer cerca del 9%.
Seguimos muy satisfechos con los resultados de las estrategias con opciones, tanto para conseguir ingresos extras como para bajar base de costo de las acciones que tenemos.
Iremos comentando las jugadas en la Finsletter o en la entrada mensual.
Y, como siempre, puedes ver nuestra cartera actualizada mes a mes en Nuestra cartera de Inversión.
¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉