Resumen de cartera y operaciones de inversión – enero 2024

¡Hola Sport Fan! Arrancamos 2024 con un mes de enero que termina alcista en los grandes índices, excepto en el Russell2000. ¿Cómo lo ha sobrellevado nuestra cartera? ¿Qué operaciones de inversión hemos hecho este mes de enero de 2024? ¿Se revalorizan por fin nuestras acciones value? ¡Veámoslo!

operaciones del mes

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Vistazo general

Tal y como hemos dicho en la introducción, el año 2024 empezó como terminó el año de 2023: con subidas de los índices de empresas de gran capitalización. El SP500 y el Nasdaq100 apoyados por las empresas tecnológicas y las 7 magnificas (excepto Tesla que no acompañó las subidas), que siguieron su camino a máximos históricos.

Sin embargo, el índice de las Small Caps aún no se ha unido a la fiesta, básicamente porque es el más sensible a las tasas de interés altas y por tener gran concentración de empresas financieras regionales de los EE.UU. Igualmente, otro índice que no tiene tanta tecnología y sigue rezagado es el de las empresas medianas.

El mes de enero/24 ha sido el tercer mes consecutivo de subidas en las bolsas americanas, con la excepción del Russell200:

SP500 (SPX) = 1,59%
Nasdaq100 (NDX) = 1,85%
Dow Jones30 (DJI) = 1,22%
Russell 2000 (RUT) = -3,93%

Salvo el Russell2000, todos los índices están en territorio de máximos históricos. La pregunta del millón es: ¿Está el Russell200 funcionando como un indicador adelantado de una caída o, por el contrario, está rezagado por las condiciones macroeconómicas, pero se unirá a la fiesta cuando se confirme la bajada de tipos de interés por parte de la Fed?

No sabemos esta respuesta, pero hemos decidido ampliar posición en el Russell2000 mediante el ETF IWM —controlando el riesgo por si se da el escenario pesimista.

🗨 Para  más información sobre los índices: Análisis Mercado Americano a final ENERO 2024

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¿Cómo ha ido nuestra cartera?

Nuestra cartera terminó diciembre con una pequeña caída de 0,79% mensual.

Terminamos enero/24 con una rentabilidad acumulada YTD de 4.22% en las operaciones de Credit Spread y de 6.18% en las operaciones con Diagonales LEAPS _Cálculos sobre el capital de riesgo.

La liquidez total de la cartera al final del mes se quedó en 32,79% del total de la cartera.

Esta liquidez está dividida en cash (24,19% del total de la cartera) que usaremos para invertir y capital para cubrir las opciones vendidas (8,6% del total de la cartera). La liquidez está dividida en 98,00% en moneda dólar y 2,00% en euros.

Pretendemos tener entre 10 a 15% de liquidez para aprovechar alguna oportunidad con acciones u opciones, así que estamos bastante cerca de este umbral mínimo.

Vamos a los datos:

Rentabilidad Cartera C&M

Rentabilidad YTD Cartera C&M vs indices

Comentemos los detalles:

⚠️ Como siempre, recordarte que todos los valores que usamos son en dólar estadounidense. De esta forma, las inversiones que tenemos en Euros son transformadas a dólar para los cálculos y comentarios.

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Nuestras operaciones de inversión en enero 2024:

Renta Fija

8,53% de la cartera ⬇️     

No realizamos ninguna operación en renta fija.

La parte de la cartera en renta fija ha bajado un 2,78% básicamente por el ETF $TLT que tuvo una corrección de 10,27% en enero.

RV – Fondos Inmobiliarios

0,00% de la cartera 

Como sabes, en mayo de 2022 liquidamos todas las posiciones en fondos inmobiliarios. Sin embargo, ya empezamos a ver señales de estabilización en algunos subsectores. Empezaremos a mirar con más atención al sector a partir de ahora.

Criptomonedas

1,00% de la cartera  ⬆️ 

Ampliamos Bitcoin.

Estamos considerando ampliar Ethereum también.

RV – ETF y Fondos Mutuos

27,75% de la cartera ⬆️    

Los fondos dedicados a dividendos retrocedieron en enero. De igual manera el ETF $IWM de las Small Caps ha bajado un 1,66% y es nuestra mayor posición.

Seguimos creyendo que el ETF que sigue al RUT podría funcionar bien este año si las tasas de interés bajan en los EE.UU.

Al inicio del mes ampliamos posición en el SP500 y Nasdaq100, y estamos esperando un pullback para completar la posición. Nos parece que estos dos índices están bastante extendidos actualmente.

Aprovechamos para hacer una inversión táctica en el ETF de empresas medianas $IJH porque esperamos que salga del movimiento lateral en que se encuentra actualmente.

RV – Acciones

29,93% de la cartera ⬆️

El apartado de acciones de la cartera ha tenido una subida de 3,55% en el mes de enero.

La subida fue gracias a $GOOGL y $LUV y al aumento de actividad en las carteras de swing trades y diagonal LEAPS.

Las empresas $PARA y $WBA siguen siendo un gran lastre.

Decidimos vender las acciones de $INTC porque consideramos oportuno realizar ganancias, pero creemos que a la larga podrá seguir subiendo junto con el sector de semiconductores, así que decidimos comprar Calls LEAPS Deep ITM (calls a plazo mayor de un año y muy dentro del dinero) para intentar aprovechar este movimiento, si ocurre, pero con menos capital invertido.

Otra decisión fue la de ampliar $THO mediante Covered Strangle.

Comentario de las principales posiciones (80% de la cartera de acciones):

$GOOGL:

Posición actual: 62,09% del total previsto 
Precio entrada: $107,5
Base de coste actual: $102,23 

Seguimos vendiendo puts y covered calls en $GOOGL para seguir bajando base de coste.

$LUV:

Posición actual: 96,63% del total previsto 
Precio entrada: $61,5
Base de coste actual: $27,50 ↓

Cobramos dividendos en $LUV.

$WBA:

Posición actual: 83,78% del total previsto 
Precio entrada: $54,5
Base de coste actual: $40,17 

No realizamos ninguna operación en $WBA.

$PARA:

Posición actual: 83,30% del total previsto 
Precio entrada: $42,63
Base de coste actual: $36,36 ↓ 

Cobramos dividendos y vendimos covered calls.

$ULTA:

Posición actual: 19,53% del total previsto
Precio entrada: $240
Base de coste actual: $323,51 ↓

Realizamos operaciones con debit spreads.

$INTC:

Posición actual: 35,98% del total previsto
Precio entrada: $52,25
Base de coste actual: N.A.

Vendimos las acciones y compramos calls dentro del dinero para bajar la exposición en $INTC. Recuperamos ¾ del capital invertido en $INTC, pero aumentamos el potencial de ganancia si la acción sigue subiendo.

Principales operaciones realizadas en enero 2024:

COMPRAS

  • Ampliamos $SPY, $QQQ, $THO
  • Compramos ETFs $IJH empresas medianas
  • Compramos calls en $INTC para sustituir las acciones vendidas.
  • Compramos $VZ para aprovechar el dividendo de 6,8%.

VENTAS

  • Venta de acciones de $INTC

Los especiales C&M:

Carteras Wheel IB y TD: Estas carteras fueron pensadas para utilizar parte de nuestra liquidez en operaciones de corto plazo con opciones. Utilizamos parte de la liquidez de los brokers donde tenemos cuentas (IB – Interactive Brokers y TD: Tradestation). La estrategia puedes leerla en la entrada Estrategia de la rueda (Wheel Strategy) con Opciones.  Gracias a estas operaciones generamos un flujo de caja con las primas de las opciones. 

Como la estrategia de la Rueda es única aunque utilicemos dos brókers, hemos decidido juntar los valores de ambos y presentarlas como si fuera sólo una posición. Esto es para reflejar la realidad de esta cartera dentro de nuestro portfolio total. 

🗨 Las operaciones con opciones y de la cartera Wheel las comentamos semanalmente en nuestra finsletter, puedes suscribirte aquí.

Carteras de Swing Trades: Son dos, la Stock Trading y la Mini Trading, aunque suman un porcentaje muy pequeño del total de las acciones que tenemos en cartera.  Terminamos el mes de enero con las siguientes posiciones:

$BRK.B
$DKS
$SWKS
$TREX
$APO
$CPRT
$KKR
$NVDA
$XP

Liquidez 

32,79% de la cartera ⬇️  

La liquidez de la cartera ha bajado con relación al mes anterior. Mientras el mercado siga favorable, seguiremos bajando la liquidez.

Como has podido ver, parte de la liquidez que tenemos está destinada a cubrir nuestras operaciones con opciones en caso de asignación. A fin de mes tenemos un 8,60% del valor de la cartera para a cubrir eventuales asignaciones de opciones. Nuestro objetivo es tener entre 10% a 20% de cartera con opciones.

No utilizamos margen actualmente.

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Conclusiones

En enero, los principales índices han cerrado en verde, salvo el $RUT que terminó bajando:  

$SPX = 1,59%
$NDX = 1,85%
$DJI = 1,22%
$RUT = -3,93%
C&M = -0.79%

¿Qué nos ha pasado?

Básicamente, que tenemos grandes posiciones en activos que siguen infravalorados, como $PARA, $WBA y los etfs de dividendos. 

Adicionalmente, hemos ido formando posiciones en los etfs $TLT y $IWM que creemos que pueden funcionar muy bien este año, pero que probablemente no se revalorizarán mientras no se confirme la bajada de los tipos de interés. 

Ahora bien, a pesar de que estos activos nos están lastrando, la ampliación en activos alcistas —$SPY, $QQQ— y el buen desempeño con los Credit Spreads y los Diagonales LEAPS, nos han ayudado bastante a compensar el resultado y el mes ha terminado prácticamente neutro. 

Así pues la tarea es clara: hay que seguir trabajando para compensar los activos que no repuntan, y esperar a que la estrategia funcione.

¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉 

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