Análisis Mercado Americano a final ABRIL 2024

¡Hola sport fan! ¡Menudo mes de correcciones bursátiles! Sabíamos que tarde o temprano los principales índices tenían que corregir, y lo han hecho durante este mes de abril. La pregunta es… ¿Han roto la tendencia alcista que llevaban? ¡Repasemos los indicadores y veamos qué dice nuestro análisis del mercado americano a fin de mes — abril 2024! 

Análisis fin de mes mercado USA
Image by Gerd Altmann from Pixabay

Como siempre, te recordamos que los puntos que analizamos en nuestra estrategia son:

  • Índices: S&P 500, DJI, NASDAQ y RUSSEL 2000
  • Indicadores técnicos de largo plazo: Media móvil de 10 sesiones, Stochastico y MACD en los gráficos mensuales. Y en el gráfico diario, Media móvil de 200.
  • Indicadores macro SHILLER PE y WILSHIRE 5000
  • Comportamiento de los sectores que componen el S&P 500
  • Tasa de empleo de EEUU y Tasa de interés de la FED
  • Si hay noticias relevantes que puedan afectar los fundamentales.

 

Empezamos el análisis macro del mercado americano abril 2024:

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Índices americanos e Indicadores Técnicos

S&P 500: El índice SPX ha bajado este mes un 4,16% 🔴🔴   

29/3/24 – Cierre marzo: 5.254,35 pts
30/4/24 – Cierre abril: 5.035,69 pts

El SPX continua en tendencia alcista de largo plazo. Los dos sistemas en diferentes escalas temporales se confirman entre sí. Pero nos pareció interesante que el precio ha frenado en seco en la extensión de Fibonacci de 100% en la escala mensual. No descartamos un retroceso hasta el nivel de $4.900 – $4.800 y luego volver a subir. De momento seguimos invertidos en el $SPY.

Fuente: Tradestation

 

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DJI: El índice Dow Jones 30 ha bajado este mes un 5,00% 🔴🔴

29/3/24 – Cierre marzo: 39.807,37 pts
30/4/24 – Cierre abril: 37.815,92 pts

Sin embargo, y al igual que el $SPX, el $DJI sigue en tendencia alcista de largo plazo y confirma la tendencia del SPX.

Fuente: Tradestation

 

Nasdaq 100: El índice NDX ha bajado este mes un 4,46% 🔴🔴    

29/3/24 – Cierre marzo: 18.254,69 pts
30/4/24 – Cierre abril: 17.440,69 pts

El Nasdaq100 sigue alcista en la escala de largo plazo. La configuración técnica es muy similar a la del $SPX en la escala mensual. Seguimos invertidos en el Nasdaq100.

Fuente: Tradestation

 

Russel 2000: El índice RUT ha bajado este mes un 7,09% 🔴🔴🔴     

29/3/24 – Cierre marzo: 2.124,55 pts
30/4/24 – Cierre abril: 1.973,91 pts

El índice de las small caps ha sido el índice que más ha sufrido este mes con las noticias relacionadas con las tasas de interés de la Fed. El precio ha vuelto a entrar en la caja del sufrimiento, aunque para largo plazo los indicadores siguen confirmando la tendencia alcista. Seguimos invertidos en el $IWM, el ETF que sigue el $RUT, pero estamos atentos al nivel entre $1.900 – $1.950 ⚠️ . Perderlo sería una mala noticia para las small caps.

Fuente: Tradestation

 

Índice VIX: Volatilidad

A pesar de las correcciones, el VIX se mantiene en un nivel bajo, de poca volatilidad, por lo que nos mantenemos en un mercado no volátil.

En el mes de abril tuvimos un pico de volatilidad, pero no logró mantenerse por encima del nivel de 20.

Fuente: Tradestation
SP500 vs VIX. Fuente: Tradestation
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Análisis de indicadores macro

Vamos con la parte macro del análisis del mercado americano a final de abril 2024.

Shiller PE Ratio

El índice Shiller PE ratio está en 34,05. Este indicador continúa sugiriendo que el mercado está sobrevalorado.

En la práctica lo que el Shiller PE predice es una rentabilidad prevista para los próximos 10 años es de 2,94% anualizada, en el SP500, para una inversión iniciada en el nivel actual.

Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index (Valor total del mercado americano / Producto interno bruto)

Actualmente el índice está en 194,08%

El Wilshire 5000 se mantiene inalterado con relación al mes anterior, pero para inversiones a largo plazo lo ideal es que este índice se sitúe por debajo de 120%. Al igual que el índice Shiller PE Ratio, el índice Wilshire 5000 sugiere que el mercado americano está sobre valorado.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1jpQI

Análisis de los sectores del S&P 500

Veamos cómo se han comportando los sectores incluidos en el índice SP500.

🗨 Lee cómo sacarle partido a esta información en Cómo utilizar los ETFs como fuentes de información

Sectores que se han comportado mejor que el SPX en los últimos 30 días:

CONSUMER DISCRETIONARY – XLY
CONSUMER STAPLES – XLP
HEALTH CARE – XLV
INDUSTRIALS – XLI
UTILITIES – XLU

Si consideramos los últimos 12 meses, los sectores que se han comportado mejor que el SPX han sido:

Communication Services – XLC
Financials – XLF
Technology – XLK

Fuente: https://www.sectorspdrs.com/sectortracker

El sector de Utilities lleva una buena racha este 2024. Ha habido pocos cambios en los últimos 12 meses, pero el sector de Utilities fue el de mejor rentabilidad en el último mes y su aspecto técnico ha mejorado bastante desde finales de 2023.

Quizás valga la pena buscar empresas dentro del sector para invertir. 🧐 

 

Resumen de la tendencia de los sectores según escala temporal:

Comparando con el mes anterior,. hemos vuelto a una situación más normal del mercado, con unos sectores alcistas y otros bajistas.

 

Gráficos semanales SPY y sectores ( En rojo: promedio de cierre menor que promedio de apertura)

Si miramos juntos el SPY y los sectores que lo componen:

Fuente: Tradestation

Sectores en positivo:

SPY y Sectores vs SMA50
Fuente: Tradestation

Sector con tendencia alcista a corto plazo:

SPY y Sectores vs SMA10 semanal

Fuente: Tradestation

Sectores con tendencia alcista a medio plazo:

SPY y Sectores vs SMA10 mensual

Fuente: Tradestation

Sectores con tendencia alcista a largo plazo:

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Análisis de la tasa de empleo de EEUU y tasa de interés de la FED

Tasa de desempleo

El número de desempleo en los EE.UU. se reduce ligeramente a los 208 mil. El número de pedidos de desempleo continúa en tendencia neutral. 

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1nefm

Solicitudes seguro de desempleo

Actualmente el número de solicitudes de seguro desempleo americano está en 1.774 millones de personas. El paro se mantiene por debajo de los 2M de personas.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1neih

Tasa de interés

La tasa de interés se mantiene sin cambios, en 5,33%. 

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1neip
 

 

Curva de tipos a 10 años menos 2 años continúa invertida. Sigue sugiriendo que habrá recesión en la economía americana. Es un indicador fiable, pero la confirmación de la recesión puede tardar meses en darse y lo normal es que se dé después de que la curva ya no esté invertida

La inversión actual es una de las más largas en duración.

 

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Conclusiones del análisis macro de mercado americano a fin de mes abril 2024

En el mes de abril los principales índices americanos corrigieron alrededor de un 4,5%. Al final del mes, el $SPY volvió al nivel cercano a la media de 50 en el gráfico diario mientras que los demás no lograron recuperar hasta este nivel en sus respectivos gráficos. El índice de las small caps fue el más castigado, con una caída del 7%, debido al pronóstico sobre las tasas de interés de la Fed.

Tal como dijimos en la conclusión del mes pasado, el panorama era demasiado bueno y parecía que la única dirección posible ere seguir subiendo sin parar. Pero como siempre, en estos momentos de euforia, el mercado ha vuelto hacer lo que siempre hace: poner las cosas en su lugar.

Al final del mes los índices están intentando recuperar el territorio perdido, pero aún es temprano para confirmar si a corto y medio plazo seguirán una tendencia alcista.

Nuestra visión es que para la escala de largo plazo estamos viendo una corrección dentro de la tendencia alcista actual. Por lo tanto, para inversiones a largo plazo no se debería hacer nada en este momento.

Sin embargo, en las escalas de medio y corto plazo, los índices tienen un aspecto técnico interesante, pero, como hemos dicho, aún no está claro qué dirección seguirán los precios. Mejor esperar.

Posibles escenarios

Por ejemplo, en el gráfico semanal del $SPY el precio está próximo a la media simple de 10. Para nosotros su ruptura y posterior confirmación mostraría fuerza alcista con próximo objetivo en el nivel de $530. Pero si el precio no logra romper esta media y vuelve a caer, un escenario posible sería la vuelta al nivel de $480 señalado con el rectángulo azul en el gráfico:

Fuente: Tradestation semanal $SPY fecha 30/04/24

Para los demás índices tenemos escenarios parecidos al del $SPY.

Por lo tanto, como siempre decimos, no vale la pena ser proactivo en estos momentos, lo ideal es ser reactivos a las señales que nos vaya dando el mercado.

Utilities y Real Estate

En el mes pasado hablamos sobre los sectores de Utilities y Real Estate, y creemos que vale la pena actualizar la situación:

Utilities: El gráfico semanal sigue con un aspecto positivo

Fuente: Tradestation gráfico semanal $XLU

En el gráfico del ETF $XLRE de Real Estate la corrección se extendió un poco más abajo del soporte anterior, pero no rompió el nivel de $35 – $36. Si el precio rompe la media simple de 10 y la línea de tendencia blanca, un escenario posible sería lo que hemos marcado con las líneas rojas. Pero si el precio sigue en corrección y el nivel de $35 se pierde, el escenario comentado se quedaría invalidado.

Fuente: Tradestation gráfico semanal $XLRE

 

¿Qué haremos nosotros a partir de ahora?

⚠ Disclaimer: Recuerda que nada de lo que escribimos es recomendación de inversión. 

Continuaremos ampliando posiciones en el SPY, QQQ y RUT estratégicamente.

En la corrección salimos de la posición táctica que teníamos en el $IJH de empresas de media capitalización. De momento estamos esperando la definición del precio en los indices para utilizar el capital de la venta del $IJH.

Seguimos evaluando la posibilidad de iniciar posición en ETFs de Real Estate con la parte de la cartera de inversión a largo plazo. Pero tal como mostramos en el gráfico arriba, estamos esperando una confirmación para abrir posición. Todavía nos parece temprano.

Para operaciones de corto plazo seguiremos realizando las operaciones con credit spreads y Diagonales LEAPS. Las dos estrategias están con buenos resultados en este inicio de año.

Estamos analizando algunas empresas para invertir el capital que tenemos tras la venta de $WBA, pero aún no hemos decidido donde invertir, así que lo tenemos en liquidez (parecemos W.Buffett! 😅). Tan pronto nos decidamos lo comentaremos en una entrada, o en la Finsletter semanal.

Te recordamos que en nuestra finsletter comentamos semanalmente nuestras impresiones y nuestras operaciones, sobre todo las de Credit Spreads, así que si quieres seguirnos de cerca suscríbete para no perderte nada.

¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉 

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