¡Hola sport fan! Agosto se ha visto marcado por los movimientos bruscos en algunos valores, una buena corrección en el mercado y su consecuente rebote. Sin embargo, el aspecto macro y el técnico preocupan y septiembre suele ser un mes malo. ¿Lo será o se confirmará el rebote? ¡Repasemos los indicadores y veamos qué dice nuestro análisis macro de fin de mes — agosto 2023 del mercado USA!
Como siempre, te recordamos que los puntos que analizamos en nuestra estrategia son:
- Índices: S&P 500, DJI, NASDAQ y RUSSEL 2000
- Indicadores técnicos de largo plazo: Media móvil de 10 sesiones, Stochastico y MACD en los gráficos mensuales. Y en el gráfico diario, Media móvil de 200.
- Indicadores macro SHILLER PE y WILSHIRE 5000
- Comportamiento de los sectores que componen el S&P 500
- Tasa de empleo de EEUU y Tasa de interés de la FED
- Si hay noticias relevantes que puedan afectar los fundamentales.
Empezamos el análisis macro del mercado USA agosto 2023:
Índices americanos e Indicadores Técnicos
S&P 500: El índice SPX ha bajado este mes un 1,77% 🔴
31/07/23 – Cierre julio: 4.588,96 pts
31/08/23 – Cierre agosto: 4.507,66 pts
El SPX continua en tendencia alcista según nuestros dos sistemas de largo plazo. Pero es probable que continúe corrigiendo un poco más.
¿Quieres repasar estas estrategias?
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- Estrategia de los 3 indicadores en escala mensual (más conservadora)
- Estrategia de la SMA200 en la escala diaria (más agresiva)
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DJI: El índice Dow Jones 30 ha bajado un 2,36% 🔴
31/07/23 – Cierre julio: 35.559,53pts
31/08/23 – Cierre agosto: 34.721,91 pts
El índice Dow Jones está en tendencia alcista. Ha rebotado en la SMA10 mensual. Si el movimiento se confirma en sept/23 será una buena señal alcista.
Nasdaq 100: El índice NDX ha bajado este mes un 1,62% 🔴
31/07/23 – Cierre julio: 15.757,00 pts
31/08/23 – Cierre agosto: 15.501,08 pts
El NDX (Nasdaq100) está en tendencia alcista según nuestros dos sistemas de largo plazo. Pero es probable que corrija hasta por lo menos la SMA10.
Russel 2000: El índice RUT ha bajado este mes un 5,17% 🔴
31/07/23 – Cierre julio: 2.003,17 pts
31/08/23 – Cierre agosto: 1.899,68 pts
El índice de las Small Caps americanas continua dentro de la caja del sufrimiento. La caída de agosto no cambia la situación técnica del índice. Lo ideal es que rompa el nivel de los $2.000 puntos.
Índice VIX: Volatilidad
El VIX está en el nivel más bajo desde 2020. En el nivel que esta el VIX en este momento se considera que la renta variable americana está en un rango de baja volatilidad.
Análisis de indicadores macro
Vamos con la parte macro del análisis del mercado USA a final de agosto 2023.
Shiller PE Ratio
El índice Shiller PE ratio está en 31,04. Este indicador sigue sugiriendo que el mercado está sobrevalorado.
En la práctica lo que el Shiller PE predice es una rentabilidad prevista para los próximos 10 años es de 3,22% anualizada, en el SP500.
Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index (Valor total del mercado americano / Producto interno bruto)
Actualmente el índice está en 196,16%
En el momento que escribimos está entrada el índice aún no ha sido actualizado. El valor está igual que el mes pasado. Para inversiones a largo plazo lo ideal es que este índice se sitúe alrededor de 120%. Al igual que el índice Shiller PE Ratio, el índice Wilshire 5000 sugiere que el mercado americano está sobre valorado.
Análisis de los sectores del S&P 500
Veamos cómo se han comportando los sectores incluidos en el índice SP500.
🗨 Lee cómo sacarle partido a esta información en Cómo utilizar los ETFs como fuentes de información
Sectores que se han comportado mejor que el SPX en los últimos 30 días:
Consumer discretionary – XLY
Energy – XLE
Health Care – XLV
Si consideramos los últimos 12 meses, los sectores que se han comportado mejor que el SPX han sido:
Communication Services – XLC
Energy – XLE
Industrials – XLI
Technology – XLK
El mejor sector en el mes ha sido el de energía. En el mes pasado este sector ya nos llamó la atención.
El sector de energía está manteniendo su fuerza relativa con relación el SPY. Los sectores de Real Estate y Utilities continúan siendo los más afectados por las subidas de las tasas de interés.
Gráficos semanales SPY y sectores ( En rojo: promedio de cierre menor que promedio de apertura)
Si miramos juntos el SPY y los sectores que lo componen:
Sectores en positivo:
Casi todos los sectores en positivo, excepto el de Utilities – XLU y Consumer Staples – XLP. El sector Energía – XLE tiene buen aspecto técnico en el grafico semanal.
SPY y Sectores vs SMA50
Los sectores con tendencia alcista a corto plazo parecen ser: XLC – Communication services, XLE – Energy, XLI – Industrial, XLF – Financials, XLV – Health Care
SPY y Sectores vs SMA10 semanal
Sectores con tendencia alcista a medio plazo: XLC – Communication services, XLE – Energy, XLI – Industrial, XLF – Financials, XLB – Materials.
SPY y Sectores vs SMA10 mensual
Sectores con tendencia alcista a largo plazo: XLC – Communication services, XLE – Energy, XLI – Industrial, XLK – Technology, XLY – Consum discretionay, XLF – Financials, XLB – Materials.
Análisis de la tasa de empleo de EEUU y tasa de interés de la FED
Tasa de desempleo
El número de desempleo en los EE.UU. se sitúa en los 228 mil. Ligeramente superior al mes pasado. El número de pedidos de desempleo está en una tendencia neutral – alcista.
Solicitudes seguro de desempleo
Actualmente el número de solicitudes de seguro desempleo americano está en 1.725 millones de personas. La tendencia se ha estabilizado en 2023 y se mantiene alrededor de los 1.800 millones, aunque en agosto/23 el número ha aumentado con relación al mes pasado.
Tasa de interés
La tasa de interés esta en 5,33%.
Conclusiones del análisis macro de mercado USA a fin de mes agosto 2023
Continuamos con el estatus de tendencia alcista en los principales índices americanos. El SP500 y el Nasdaq100 tienen una condición técnica muy similar. El DJI continúa en un rango lateral desde el inicio de 2023, y el RUT está en una consolidación lateral iniciada desde mitad de 2022 sin mostrar mucha fuerza para salir de la zona lateral.
Como siempre, nosotros no intentamos adivinar el futuro, preferimos ser reactivos según el desarrollo del gráfico. Actualmente consideramos que estamos en un momento de indecisión y esperando catalizadores para definir el próximo movimiento.
Posibles escenarios:
Sin embargo, el escenario que consideramos más probable para los próximos meses es que el SP500 y el Nasdaq100 podrían corregir hasta la SMA10 mensual. La lógica de este pensamiento es que la vela dejada en agosto/23 tuvo su máximo más bajo que el máximo de julio/23 y el mínimo más bajo también. Muy cerca del máximo histórico y alejado de la SMA10. Esperamos que la SMA10 funcione como un imán atrayendo el precio hacia abajo. Este movimiento, si ocurre, será un movimiento normal e incluso podría corregir un poco más hasta llegar al retroceso de 61,8% o 50% de Fibonacci en ambos índices.
Ahora bien, si en septiembre los precios siguen al alza y la vela termina por encima del máximo de julio/23 el escenario descrito en el párrafo anterior quedaría anulado y la tendencia alcista debería seguir hasta por lo menos topar con el máximo histórico.
La indecisión viene de la lectura de los gráficos del DJI y RUT. Ambos índices están en un rango lateral de más de medio año, aunque el DJI nos parece un poco más alcista que el RUT. Con la caída de agosto/23 los dos rebotaron en sus respectivas SMA10 mensual. Esto nos parece una buena señal. Pero estos rebotes deben ser confirmados en la próxima vela mensual, caso contrario seguiremos en el rango lateral o tendríamos una corrección más pronunciada en el RUT y DJI.
Para añadir más condimento a la sopa, se espera que la Fed aumente las tasas de interés en noviembre/23. Muchos analistas creen que la Fed está yendo muy lejos con esta subida de tasas actual y la situación genera incertidumbre.
Así que nosotros estamos con predisposición bajista a corto plazo en el SP500 y Nasdaq100 y laterales en el RUT y DJI.
¿Qué haremos nosotros a partir de ahora?
⚠ Disclaimer: Recuerda que nada de lo que escribimos es recomendación de inversión.
Estamos esperando una definición en los gráficos de los índices para invertir los 25% pendientes de invertir del total del capital destinado al SPY, QQQ y RUT.
También estamos realizando inversiones tácticas en acciones y ETFs de sectores que están mejores en el SPY.
Como hemos estado prácticamente alejados del mercado durante gran parte del mes, queremos actualizarnos con respecto a las empresas y los índices que seguimos para tomar alguna decisión importante. Así que de momento nos toca lectura a tope. 🤓💪
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