Análisis Mercado Americano a final JULIO 2023

¡Hola sport fan! Llevamos 5 meses consecutivos de subidas en el SPX y empiezan a escucharse voces que advierten de que la corrección debería estar cerca. ¿Tendrán razón? ¡Repasemos los indicadores y veamos qué dice nuestro análisis macro de fin de mes — julio 2023 del mercado USA! 

Análisis fin de mes mercado USA
Image by Gerd Altmann from Pixabay

Como siempre, te recordamos que los puntos que analizamos en nuestra estrategia son:

  • Índices: S&P 500, DJI, NASDAQ y RUSSEL 2000
  • Indicadores técnicos de largo plazo: Media móvil de 10 sesiones, Stochastico y MACD en los gráficos mensuales. Y en el gráfico diario, Media móvil de 200.
  • Indicadores macro SHILLER PE y WILSHIRE 5000
  • Comportamiento de los sectores que componen el S&P 500
  • Tasa de empleo de EEUU y Tasa de interés de la FED
  • Si hay noticias relevantes que puedan afectar los fundamentales.

 

Empezamos el análisis macro del mercado USA julio 2023:


Índices americanos e Indicadores Técnicos

S&P 500: El índice SPX ha subido este mes un 3,11% 🟢 

30/06/23 – Cierre junio: 4.450,38 pts
31/07/23 – Cierre julio: 4.588,96 pts

El SPX continua en tendencia alcista según nuestros dos sistemas de largo plazo. 

Análisis SPX julio 2023
Fuente: Tradestation

 

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DJI: El índice Dow Jones 30 ha subido un 3,35% 🟢

30/06/23 – Cierre junio: 34.407,60 pts
31/07/23 – Cierre julio: 35.559,53 pts

El índice Dow Jones continua en tendencia alcista. Además, por fin ha superado el nivel de 34.600 pts. El próximo objetivo está en el nivel de 36.500

Dow Jones 30 julio 2023

 

Nasdaq 100: El índice NDX ha subido este mes un 3,81% 🟢 

30/06/23 – Cierre junio: 15.179,21 pts
31/07/23 – Cierre julio: 15.757,00 pts

El NDX (Nasdaq100) está en tendencia alcista según nuestros dos sistemas de largo plazo.

Sigue siendo el mejor índice entre los cuatro principales que seguimos.

Nasdaq julio 2023

 

Russel 2000: El índice RUT ha subido este mes un 6,06% 🟢🚀  

30/06/23 – Cierre junio: 1.888,73 pts
31/07/23 – Cierre julio: 2.003,17 pts

El índice de las Small Caps americanas continua dentro de la caja del sufrimiento, pero está dando señales de querer superar el nivel de los 2000 puntos. Vale la pena seguir este índice de cerca en el próximo mes.

Russell2000 julio 2023

 

Índice VIX: Volatilidad

El VIX está en el nivel más bajo desde 2020. En el nivel que esta el VIX en este momento se considera que la renta variable americana está en un rango de baja volatilidad.

Indice VIX julio 2023

SP500 vs VIX. Fuente: Tradestation

Análisis de indicadores macro

Vamos con la parte macro del análisis del mercado USA a final de julio 2023.

Shiller PE Ratio

El índice Shiller PE ratio está en 31,99. Este indicador sigue sugiriendo que el mercado está sobrevalorado.

En la práctica lo que el Shiller PE predice es una rentabilidad prevista para los próximos 10 años es de 3,13% anualizada.

Fuente: https://www.multpl.com/shiller-pe

Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index (Valor total del mercado americano / Producto interno bruto)

Actualmente el índice está en 196,16%

En el momento que escribimos está entrada el índice aún no ha sido actualizado. El valor está igual que el mes pasado. Pero sospechamos que subirá después de la actualización mensual. Para inversiones a largo plazo lo ideal es que este índice se sitúe alrededor de 120%. Al igual que el índice Shiller PE Ratio, el índice Wilshire 5000 sugiere que el mercado americano está sobre valorado.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=16Lys

Análisis de los sectores del S&P 500

Veamos cómo se han comportando los sectores incluidos en el índice SP500.

🗨 Lee cómo sacarle partido a esta información en Cómo utilizar los ETFs como fuentes de información

Sectores que se han comportado mejor que el SPX en los últimos 30 días:

Communication services – XLC
Energy – XLE
Financials – XLF
Materials – XLB

Si consideramos los últimos 12 meses, los sectores que se han comportado mejor que el SPX han sido:

Communication Services – XLC
Energy – XLE
Industrials – XLI
Technology – XLK

Sectores SPX

Todos los sectores terminaron el mes de julio en positivo. Nos llama la atención el sector de energía este mes.

El sector de energía está manteniendo su fuerza relativa con relación al SPY. Los sectores de Real Estate y Utilities son los mas afectados por las subidas de las tasas de interés, pero estamos notando un momento positivo desde junio/23. Son sectores que valen la pena vigilar de cerca.

 

Gráficos semanales SPY y sectores ( En rojo: promedio de cierre menor que promedio de apertura)

Si miramos juntos el SPY y los sectores que lo componen:

Fuente: Tradestation

Sectores en positivo:

Todos los sectores en positivo. El sector Energía – XLE tiene buen aspecto técnico en el grafico semanal.

SPY y Sectores vs SMA50

Los sectores con tendencia alcista a corto plazo parecen ser: XLK – Tecnológico, XLI – Industrial, XLE – Energético, XLY – Consumo discrecional, XLF – Financiero, XLB – Materiales y XLC – Servicios de comunicación.

 

SPY y Sectores vs SMA10 semanal

Sectores con tendencia alcista a medio plazo: XLK – Technology, XLE – Energy, XLI – Industrial, XLY – Consum discretionay, XLC – Communication services, XLB – Materials.

 

SPY y Sectores vs SMA10 mensual

Sectores con tendencia alcista a largo plazo: XLK – Technology, XLE – Energy, XLI – Industrial, XLY – Consum discretionay, XLC – Communication services, XLB – Materials.

Análisis de la tasa de empleo de EEUU y tasa de interés de la FED

Tasa de desempleo

El número de desempleo en los EE.UU. se sitúa en los 221 mil. Ligeramente inferior al mes pasado.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=17uXE

Solicitudes seguro de desempleo

Actualmente el número de solicitudes de seguro desempleo americano está en 1.690 millones de personas. La tendencia se ha estabilizado en 2023 y se mantiene alrededor de los 1.800 millones. Aunque en los dos últimos meses está en una tendencia de baja, lo que puede afectar las decisiones de Fed con relación a la subida de las tasas de interés.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=17uXS

Tasa de interés

La tasa de interés esta en 5,12%. 

 
 
Curva de tipos entre los bonos de 2 y 10 años americanos continúa invertida. Sigue sugiriendo recesión en la economía americana.
Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=17uYe
 
 


Conclusiones del análisis macro de mercado USA a fin de mes julio 2023

Estamos en periodo vacacional así que no nos complicaremos: en nuestra humilde opinión, el mercado está en tendencia alcista con todos los índices principales que seguimos en el lado positivo y con señal activa de mantener posición. Además, todos los sectores terminaron el mes en positivo y la mayoría con rentabilidad positiva en los últimos 12 meses.

El único “pero” en esta tendencia alcista actual es la curva de tipos de interés entre los bonos de 10 y 2 años que sigue invertida. Este indicador adelantado tiene una fiabilidad muy alta y la probabilidad de una recesión en los EE.UU. es casi de 100%. Pero no significa que el problema ocurra el mes que viene.

La inflación continúa mostrando signos de estabilización en EEUU y el empleo ha mejorado. La Fed subió las tasas de interés en 0,25% en julio, que era lo que se esperaba y la decisión no ha cambiado el curso del mercado.

A pesar de que estamos optimistas con el mercado de renta variable norte americana esperamos alguna corrección en lo que queda del año. Sería algo saludable, porque subidas fuertes por muchos meses sin correcciones pueden ocasionar caídas también fuertes.

¿Qué estamos pensando hacer nosotros?

⚠ Disclaimer: Recuerda que nada de lo que escribimos es recomendación de inversión. 

En el mes de julio iniciamos posición en el índice de las small caps mediante ETF $IWM, como comentamos el mes pasado, pero con 50% del capital destinado a este índice. Estamos esperando una corrección para ampliar posición, o que supere del nivel de 2000, que es una resistencia importante.

Algunos bonos de corto plazo donde teníamos aparcada nuestra liquidez expiraron en el mes de julio. Este capital es parte de nuestro fondo de emergencia y lo destinaremos a los ETFs de los índices como SPY, QQQ o IWM. Pero estamos esperando alguna corrección para poder entrar con mejor precio.

Estamos también atentos a los sectores del SPY, porque algunos están con buen aspecto técnico. Existe la posibilidad de realizar alguna inversión táctica en algún índice de sector.

Te recordamos que en nuestra finsletter comentamos semanalmente nuestras impresiones y nuestras operaciones, sobre todo las de Credit Spreads, así que si quieres seguirnos de cerca suscríbete para no perderte nada.

¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉 

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