Análisis Mercado Americano a final NOVIEMBRE 2023

¡Hola sport fan! Después de tres meses cerrando en rojo, por fin tenemos un mes de subidas. ¡Y qué subidas! ¿Adelanto de rally navideño? ¿Hasta dónde podríamos llegar? ¡Repasemos los indicadores y veamos qué dice nuestro análisis del mercado americano a fin de mes — noviembre 2023! 

Análisis fin de mes mercado USA
Image by Gerd Altmann from Pixabay

Como siempre, te recordamos que los puntos que analizamos en nuestra estrategia son:

  • Índices: S&P 500, DJI, NASDAQ y RUSSEL 2000
  • Indicadores técnicos de largo plazo: Media móvil de 10 sesiones, Stochastico y MACD en los gráficos mensuales. Y en el gráfico diario, Media móvil de 200.
  • Indicadores macro SHILLER PE y WILSHIRE 5000
  • Comportamiento de los sectores que componen el S&P 500
  • Tasa de empleo de EEUU y Tasa de interés de la FED
  • Si hay noticias relevantes que puedan afectar los fundamentales.

 

Empezamos el análisis macro del mercado americano noviembre 2023:


Índices americanos e Indicadores Técnicos

S&P 500: El índice SPX ha subido este mes un 8,92% 🟢🟢 

31/10/23 – Cierre octubre: 4.193,80 pts
30/11/23 – Cierre noviembre: 4.567,80 pts

Después de 3 meses corrigiendo a la baja el SPX se marca la 18ª mayor subida mensual del índice en su historia, y recupera los niveles cercanos a $4600.

Fuente: Tradestation

 

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DJI: El índice Dow Jones 30 ha subido un 8,77% 🟢🟢 

31/10/23 – Cierre octubre: 33.052,87 pts
30/11/23 – Cierre noviembre: 35.950,89 pts

El $DJI ha seguido el mercado y ha recuperado lo perdido en los tres meses de corrección.

Dow Jones 30 noviembre 2023

 

Nasdaq 100: El índice NDX ha subido este mes un 10,67% 🟢🟢   

31/10/23 – Cierre octubre: 14.409,78 pts
30/11/23 – Cierre noviembre: 15.947,87 pts

El Nasdaq100 se mantiene como el índice con mejor aspecto técnico entre los principales de la bolsa americana. El peso de las 7 magnificas (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Tesla y Alphabet ) sigue empujando el índice al alza.

Nasdaq noviembre 2023

 

Russel 2000: El índice RUT ha subido este mes un 8,82% 🟢🟢    

31/10/23 – Cierre octubre: 1.662,28 pts
30/11/23 – Cierre noviembre: 1.809,02 pts

A pesar de la subida, el índice de las Small Caps americanas continúa dentro de la caja del sufrimiento y no ha dado señal de entrada.

Russell2000 noviembre 2023

 

Índice VIX: Volatilidad

El VIX ha bajado considerablemente en el mes de noviembre volviendo al nivel que estaba en 2019. Actualmente se considera que estamos en un mercado no volátil.

Indice VIX nov'23

SP500 vs VIX. Fuente: Tradestation

Análisis de indicadores macro

Vamos con la parte macro del análisis del mercado americano a final de noviembre 2023.

Shiller PE Ratio

El índice Shiller PE ratio está en 31.02. Este indicador sigue sugiriendo que el mercado está sobrevalorado.

En la práctica lo que el Shiller PE predice es una rentabilidad prevista para los próximos 10 años es de 3,22% anualizada, en el SP500.

Fuente: https://www.multpl.com/shiller-pe

Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index (Valor total del mercado americano / Producto interno bruto)

Actualmente el índice se mantiene en 194,08%

Para inversiones a largo plazo lo ideal es que este índice esté alrededor de 120%. Así que, al igual que el índice Shiller PE Ratio, el índice Wilshire 5000 sugiere que el mercado americano esté sobre valorado.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=16Lys

Análisis de los sectores del S&P 500

Veamos cómo se han comportando los sectores incluidos en el índice SP500.

🗨 Lee cómo sacarle partido a esta información en Cómo utilizar los ETFs como fuentes de información

Sectores que se han comportado mejor que el SPX en los últimos 30 días:

Consumer discretionary – XLY
Financials – XLF
Industrials – XLI
Materials – XLB
Real Estate – XLRE
Technology – XLK
Utilities – XLU

Si consideramos los últimos 12 meses, los sectores que se han comportado mejor que el SPX han sido:

Communication Services – XLC
Consumer Discretionary – XLY
Technology – XLK

Sectores SPX nov 23
OBS: esta tabla fue sacada día 8/12. Por lo tanto puede presentar alguna variación con relación al dato real del mes de noviembre. – Fuente: https://www.sectorspdrs.com/sectortracker

 

Los dos sectores con mejor rentabilidad en los últimos 12 meses son los que tienen en su composición un peso importante de las empresas tecnológicas apodadas «Las 7 magnificas»: Comunicación y Tecnología.

Es interesante observar la rotación del capital. El sector de energía pasó a territorio negativo en los últimos 12 meses.

Resumen de la tendencia de los sectores según escala temporal:

El cambio de aspecto del mercado en el mes de noviembre fue impresionante. Prácticamente todos los sectores se han puesto en modo alcista.

Gráficos semanales SPY y sectores ( En rojo: promedio de cierre menor que promedio de apertura)

Si miramos juntos el SPY y los sectores que lo componen:

Fuente: Tradestation

Sectores en positivo:

Communication Services – XLC, Technology – XLK, Financials – XLF, Materials – XLB, Health and care – XLV, Utilities – XLRE.

 

SPY y Sectores vs SMA50

Sectores con tendencia alcista a corto plazo: Communication Services – XLC, Technology – XLK, 
Financials – XLF

 

SPY y Sectores vs SMA10 semanal

Sector con tendencia alcista a medio plazo: Communication Services – XLC, Industrials – XLI, 
Technology – XLK, Consumer discretionary – XLY, Financials – XLF, Materials – XLB, Utilities – XLRE.

 

SPY y Sectores vs SMA10 mensual

Sectores con tendencia alcista a largo plazo: Communication Services – XLC, Industrials – XLI, Technology – XLK, Consumer discretionary – XLY, Financials – XLF, Materials – XLB, Utilities – XLRE.

Análisis de la tasa de empleo de EEUU y tasa de interés de la FED

Tasa de desempleo

El número de desempleo en los EE.UU. aumenta ligeramente hasta los 220 mil. El número de pedidos de desempleo continúa en tendencia neutral.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1cC77

 

Solicitudes seguro de desempleo

Actualmente el número de solicitudes de seguro desempleo americano está en 1.861 millones de personas. El paro se mantiene por debajo de los 2M de personas, pero subiendo en los últimos meses.

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1cC7i

 

Tasa de interés

La tasa de interés se mantiene sin cambios, en 5,33%. 

 

Curva de tipos a 10 años menos 2 años continúa invertida. Sigue sugiriendo recesión en la economía americana aunque el gráfico está empezando a dar señales de cambio de tendencia. Pensamos que es momento para estar atentos a la renta fija americana.

 
Fuente: https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1cC7P
 


Conclusiones del análisis macro de mercado americano a fin de mes noviembre 2023

Como comentamos en el mes anterior, no esperábamos que el SP500 (SPX) rompiera al primer intento el nivel de los $4.380, pero tras dos días de indecisión (8 y 9 de noviembre) siguió subiendo para terminar noviembre con una de las mejores subidas mensuales de la historia. Eso nos parece una señal de fortaleza del mercado.

Ahora el SPX se enfrenta de nuevo al nivel de $4.600; otro punto importante que si supera sería para dirigirse a la primera resistencia en $4.720. Tras ese nivel sólo le quedaría intentar romper el máximo histórico en $4.818.

Con relación a los otros índices, el Nasdaq100 sigue con mejor condición técnica apoyándose en las 7 magnificas. El índice DJI ha mejorado mucho su condición y ya está casi en su máximo histórico, mientras que el índice de pequeña capitalización, RUT, continúa dentro de su caja del sufrimiento y mientras no rompa el nivel de $2.000 su condición técnica se mantiene intacta.

Sigue llamándonos la atención la caída de tres meses seguidos que sufrieron los 4 principales índices. Algo así no sucedía desde la caída de 2020 en la pandemia del COVID, y normalmente no se dan 3 meses consecutivos de caídas en un mercado alcista. Pero el mes de noviembre ha salvado la situación y, mientras no se demuestre lo contrario, los índices deberían seguir una tendencia alcista de medio plazo.

¿Qué haremos nosotros a partir de ahora?

⚠ Disclaimer: Recuerda que nada de lo que escribimos es recomendación de inversión. 

En función de la situación actual de los índices, ampliaremos posiciones en el SPY y QQQ.

En nuestra sub cartera de Credit Spreads estamos ahora con 35,9% de utilización del capital y una rentabilidad acumulada en 2023 de 20,88%. Así que nuestro plan es reducir este tipo de operaciones en diciembre y disfrutar tranquilamente de la Navidad y las fiestas de fin de año. Lo que sí es probable que mantengamos son las operaciones sistemáticas en el RUT.

Además, por la condición alcista del mercado, volvimos a realizar operaciones de swing trading. 

En la próxima entrada actualizaremos la cartera completa y repasaremos las posiciones más importantes, pero te recordamos que en nuestra finsletter comentamos semanalmente nuestras impresiones y nuestras operaciones, sobre todo las de Credit Spreads, así que si quieres seguirnos de cerca suscríbete para no perderte nada.

¡Gracias por leernos y buenas inversiones! 😉 

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